Konnen ROIC yon konpayi an pou evalye li kòm yon envestisman
Retounen sou envesti kapital (ROIC) se yon rentabilité oswa rapò pèfòmans ki mezire konbyen envestisè nan yon biznis yo ap touche sou kapital la envesti. Kòm yon egzanp nan analiz finansye, retounen sou envesti kapital la se tou yon mezi evaliasyon pwopriete valab. Mache a stock, pou egzanp, te retounen sou 9 pousan chak ane pou plis pase 100 ane.
Li bay yon referans itil - si w ap toujou ap resevwa yon retounen ki bat enflasyon (figi a 9 pousan pa pran enflasyon nan kont) pa yon lòt 5 a 7 pousan retounen, sa a pa nan tout move. Si, nan lòt men an, retounen ou sou envèstisman apèn bat enflasyon oswa menm tonbe anba to enflasyon an, ROI a se mwens pase satisfezan.
Retounen sou kalkil envesti kapital la
Ou gen fè yon gade nan deklarasyon finansye yon konpayi a yo konprann retounen sou envesti kapital la. Gade nan deklarasyon an revni . Ou pral wè yon atik liy pou salè anvan enterè ak taks (EBIT). Si ou EBIT miltip pa (1 pousantaj taks), ou rive nan pwofi fonksyònman Net apre taks oswa NOPAT. NOPAT se nimeratè a nan ekwasyon kalkilte Retounen sou Invested Capital. Pafwa, EBIT ranplase kòm nimeratè a.
NOPAT = EBIT (1 - pousantaj taks) = Numerator
Nou gen nimeratè a nan ekwasyon an pou kalkile Retounen sou Invested Capital, se konsa kounye a nou bezwen denominatè a.
Denominatè a se kapital operasyon. Nou gade nan fèy la balans pou enfòmasyon sa a depi kont yo ki makiyaj kapital yo gen.
Operating Capital se te fè leve nan nòt peyab, alontèm obligasyon, stock pi pito, ak komen ekite . Isit la nou pral asime yon fèy balans ki senp ki gen sèlman nòt peyab (long tèm antre prè a) ak komite ekite komen.
Yon fèy balans plis sofistike ka gen obligasyon ak stock pi pito sou li kòm byen. Operating kapital, denominatè a, kalkile lè yo ajoute réskonsablité dèt mwayèn nan ekite an mwayèn aksyonè a:
Operative Kapital = Dèt Dèt Mwayèn + Ekite Aksyonè mwayèn = Denominatè a
Bay enfòmasyon sa a, isit la se fòmil pou Retounen sou envesti kapital:
ROIC oswa ROCE = NOPAT / Kapital Operating
Ki jan ou entèprete retounen sou envesti kapital ?
Retounen sou Invested Capital se yon mezi pèfòmans ki endike konbyen retounen ki te pwodwi pa chak dola nan kapital opere. Si ROIC a pi gran pase mwayèn filye nan filaplon nan kapital, Lè sa a, biznis la ap ajoute valè.
Kalkil pri a koute mwayèn nan kapital (WACC) se pa difisil, men ranmase done ki nesesè yo bezwen fè kalkil la se lou kou pwa senkant (mwayèn pri nan dèt, pousantaj taks antrepriz, pri nan ekite ak plis ankò). Men, erezman, li la tou nesesè. Nenpòt Brokerage gwo, ki gen ladan pi fò nan koutye yo sou entènèt, ap gen rapò analis pwòp li yo pou chak sosyete pi gwo, ak chak rapò ap gen ladan WACC la.
Yon fwa ou gen WACC a, ou gen yon zouti enpòtan pou pran desizyon. Sipoze, pou egzanp, ke yon konpayi gen yon ROIC 15% ak yon WACC nan 8%.
Sa vle di ke konpayi an ap retounen yon nèt 7% nan envestisè li yo. Tou depan de anviwònman an ekonomik jeneral, sa a ta ka bon oswa move - li la pwobableman yon kote nan mitan yo. Si, nan lòt men an, ROIC konpayi an se 8% ak WACC li yo se 9%, sa a pa bon, ak desizyon ki apwopriye ou ta dwe pa achte stock sa a nan konpayi an.